obrazovanje
Osnove tržišta ETF -a
Što je fond kojim se trguje na burzi (ETF)?
Fond kojim se trguje na burzi (ETF) je investicijski fond koji posjeduje imovinu kao što su dionice, roba, obveznice ili strane valute.
ETF -om se trguje poput dionica tijekom cijelog dana trgovanja po promjenjivim cijenama. Često prate indekse, kao što su Nasdaq, S&P 500, Dow Jones i Russell 2000. Ulagači u te fondove ne posjeduju izravno temeljna ulaganja, već imaju neizravno potraživanje i imaju pravo na dio dobiti i preostalu vrijednost u slučaju likvidacije fonda. Njihovi vlasnički udjeli ili kamate mogu se lako kupiti i prodati na sekundarnom tržištu.
Koje su različite vrste ETF -ova?
Postoji mnogo vrsta fondova kojima se trguje na burzi. Neki od najčešćih ETF -ova uključuju:
ETF dionica
Oni drže određeni portfelj dionica ili dionica i slični su indeksu. S njima se može postupati kao s redovnim dionicama jer se mogu prodati i kupiti za profit, a njima se trguje na burzi tijekom cijelog trgovačkog dana.
Indeks ETF
Oni oponašaju određeni indeks, poput S&P 500 indeksa. Oni mogu pokriti određene sektore, određene klase dionica ili dionice na inozemnim tržištima ili tržištima u razvoju.
Obveznički ETF
To je fond kojim se trguje na burzi i koji se posebno ulaže u obveznice ili druge vrijednosne papire s fiksnim prihodom. Mogu se usredotočiti na određenu vrstu obveznica ili ponuditi široko diverzificirani portfelj obveznica različitih vrsta i s različitim datumima dospijeća.
Robni ETF
U njoj se nalaze fizička dobra, poput poljoprivrednih dobara, prirodnih resursa ili plemenitih metala. Neki fondovi kojima se trguje na burzi mogu držati kombinaciju ulaganja u fizičku robu zajedno sa povezanim ulaganjima u kapital - na primjer, zlatni ETF mogao bi imati portfelj koji kombinira držanje fizičkog zlata s dionicama u kompanijama za iskopavanje zlata.
ETF valute
Ulažu se u jednu valutu ili košaru različitih valuta i široko ih koriste ulagači koji žele steći izloženost na deviznom tržištu bez izravnog trgovanja fjučersima ili na forex tržištu. Ti burzovni fondovi obično prate najpopularnije međunarodne valute, poput američkog dolara, kanadskog dolara, eura, britanske funte i japanskog jena.
Inverzni ETF
Inverzni burzovni fond nastaje korištenjem različitih izvedenica za stjecanje dobiti putem kratke prodaje kada dođe do pada vrijednosti skupine vrijednosnih papira ili širokog tržišnog indeksa.
Aktivno upravljani ETF
Ovim ETF -ovima upravlja menadžer ili investicijski tim koji odlučuje o raspodjeli portfelja imovine. Budući da se njima aktivno upravlja, imaju veće stope prometa portfelja u odnosu na, na primjer, indeksne fondove.
ETF s polugom
Fondovi kojima se trguje na burzi uglavnom se sastoje od financijskih izvedenica koje nude mogućnost povećanja ulaganja i time potencijalno pojačavaju dobitke. Njih obično koriste trgovci koji su špekulanti koji žele iskoristiti kratkoročne mogućnosti trgovanja u glavnim burzovnim indeksima.
ETF za nekretnine
To su sredstva uložena u investicijske fondove u nekretnine (REITs), tvrtke za pružanje usluga u prometu nekretnina, tvrtke za razvoj nekretnina i vrijednosnice osigurane hipotekom (MBS). Također mogu posjedovati stvarne fizičke nekretnine, uključujući sve, od neizgrađenog zemljišta do velikih komercijalnih nekretnina.
Koje su prednosti ulaganja u ETF?
Ulaganje u burzovni fond ima mnoge prednosti, uključujući sljedeće
Niži transakcijski troškovi i naknade: ETF obično ima značajno niže omjere rashoda od usporedivog zajedničkog fonda. To je dijelom i zbog njihove prirode trgovanja na burzi, koja postavlja posredničke troškove posrednicima ili burzi, u usporedbi s uzajamnim fondom koji mora snositi ukupne troškove.
Pristupačnost tržištima: ETF je doveo do pojave izloženosti klasama imovine kojima su pojedinačni maloprodajni ulagači ranije bili teško dostupni, poput dionica i obveznica na tržištima u razvoju, zlatnih poluga ili drugih roba, te deviznog (forex) tržišta i kriptovaluta. Budući da se burzovnim fondom može prodati kratko, maržirati ili utjecati na polugu, on može ponuditi mogućnosti korištenja sofisticiranih strategija trgovanja.
Transparentnost: Hedge fondovi, pa čak i uzajamni fondovi posluju na ne tako transparentan način u usporedbi s ETF-om. Hedge fondovi, institucionalni ulagači i uzajamni fondovi obično prijavljuju svoje udjele samo tromjesečno, ostavljajući ulagače bez ideje da li fond slijedi svoju navedenu strategiju ulaganja i primjereno upravlja rizicima. Nasuprot tome, ETF općenito otkriva svoje dnevne portfelje, što pomaže ulagaču da zadrži bolju svijest o tome kako se točno ulaže njegov novac.
Otkriće likvidnosti i cijena: Budući da se mogu kupiti ili prodati na sekundarnim tržištima tijekom dana, ETF su likvidniji od uzajamnih fondova, koji se mogu kupiti ili prodati samo po završnoj cijeni na kraju dana. Obično trguju blizu stvarne neto vrijednosti imovine, budući da njihov mehanizam stvaranja/otkupa stalno uravnotežuje arbitraže u određivanju cijena, neprestano vraćajući cijenu dionica ETF -a na fer tržišnu vrijednost.
Porezna učinkovitost: Općenito, u obzir nakon oporezivanja ETF-ovi predstavljaju veliku prednost u odnosu na uzajamne fondove iz dva glavna razloga. Prvo, ETF-ovi smanjuju promet portfelja i nude mogućnost izbjegavanja kratkoročnih kapitalnih dobitaka (koji povlače visoke porezne stope) otkupom u naturi. Drugo, ETF-ovi mogu prevladati pravila koja zabranjuju prodaju i ostvarivanje (potraživanje) gubitka na vrijednosnom papiru ako se vrlo sličan vrijednosni papir kupi u roku od 30 dana.
Nedostaci fondova kojima se trguje na burzi
Unatoč gore navedenim prednostima, ETF se susreće i s nekim izazovima.
Na primjer, oni pružaju veću izloženost prethodno nenadziranim klasama imovine što bi moglo dovesti do rizika s kojima ulagatelji u vlasničke udjele možda nisu upoznati. Lakoća pristupa može djelovati protiv opće javnosti ako se shvati olako. Neki sofisticirani primjeri, poput alternativnog ETF -a, uključuju složene ili nepoznate strukture portfelja, porezne tretmane ili rizike druge ugovorne strane, koji zahtijevaju dublje razumijevanje temeljne imovine.
Nadalje, ETF -ovi nose transakcijske troškove koje treba pažljivo razmotriti u procesu stvaranja portfelja, poput raspona i provizija za ponudu/traženje.
Tko su ovlašteni sudionici ETF -a?
Jedinstvena značajka Fonda kojim se trguje na burzi je to što ima ovlaštene sudionike koji pomažu u olakšavanju tržišta udjela fonda.
Prema regulatornim direktivama, ovlašteni sudionici (AP) određeni su za stvaranje i iskorištavanje ETF -a. AP-i su velike financijske institucije koje imaju ogromnu kupovnu moć i stvaratelje tržišta, kao što su: veliki posrednici-trgovci te investicijske banke i tvrtke. Prilikom stvaranja fonda, AP okupljaju potreban portfelj komponenti imovine i predaju košaricu fondu u zamjenu za brojne novostvorene dionice ETF -a. Kad se pojavi potreba za otkupom, AP vraćaju dionice ETF -a u fond i primaju košaricu portfelja. Pojedini ulagači mogu sudjelovati putem maloprodajnog posrednika koji trguje na sekundarnom tržištu.
Izvori: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
