obrazovanje
Osnove burze
Što je burza?
Tržište dionica odnosi se na javna tržišta koja postoje za izdavanje, kupnju i prodaju dionica koje trguju na burzi ili u slobodnoj prodaji.
Dionice, poznate i kao dionice, predstavljaju frakcijsko vlasništvo u poduzeću, a burza je mjesto na kojem ulagači mogu kupiti i prodati vlasništvo nad takvom imovinom. Učinkovito funkcionirajuće tržište dionica smatra se ključnim za gospodarski razvoj jer daje tvrtkama mogućnost brzog pristupa kapitalu iz javnosti.
Svrhe burze - kapital i prihod od ulaganja
U ovom dijelu raspravljat ćemo o dvije osnovne svrhe burze za početnike.
Prvi je pružanje kapitala tvrtkama koje mogu koristiti za financiranje i širenje poslovanja. Ako tvrtka izda milijun dionica koje se u početku prodaju za 10 USD po dionici, to tvrtki daje 10 milijuna USD kapitala koji može koristiti za razvoj svog poslovanja (umanjeno za sve naknade koje tvrtka plaća investicijskoj banci za upravljanje dionicama) ponuda). Nudeći dionice umjesto posuđivanja kapitala potrebnog za proširenje, tvrtka izbjegava zaduživanje i plaćanje kamata na taj dug.
Sekundarna svrha burze je da investitorima-onima koji kupuju dionice-pruži priliku da sudjeluju u dobiti trgovačkih društava. Ulagači mogu profitirati od kupnje dionica na jedan od dva načina. Neke dionice redovito isplaćuju dividende (određeni iznos novca po dionici koju netko posjeduje). Drugi način na koji ulagači mogu profitirati od kupnje dionica je prodajom svojih dionica radi zarade ako se cijena dionice poveća za njihovu kupovnu cijenu. Na primjer, ako ulagač kupi dionice neke tvrtke po 10 USD po dionici, a cijena dionice kasnije poraste na 15 USD po dionici, ulagač tada može ostvariti 50% dobiti od svoje investicije prodajom svojih dionica.
Povijest burze
Iako trgovanje dionicama datira još sredinom 1500-ih godina u Antwerpenu, moderno trgovanje dionicama općenito je prepoznato kao početak trgovanja dionicama East India Company u Londonu.
Rani dani trgovanja ulaganjima
Tijekom 1600 -ih, britanske, francuske i nizozemske vlade davale su povelje brojnim tvrtkama koje su uključivale istočnu Indiju u naziv. Sva roba donesena s istoka transportirana je morem, uključujući rizična putovanja često ugrožena jakim olujama i gusarima. Kako bi umanjili ove rizike, vlasnici brodova redovito su tražili investitore kako bi ponudili financiranje kolaterala za putovanje. Zauzvrat, ulagači su primili dio novčanih povrata ostvarenih ako se brod uspješno vratio, natovaren robom za prodaju. Ovo su najraniji primjeri društava s ograničenom odgovornošću (LLC), a mnogi su se držali zajedno samo dovoljno dugo za jedno putovanje.
East India Company
Formiranje istočnoindijske tvrtke u Londonu na kraju je dovelo do novog modela ulaganja, pri čemu su uvozne tvrtke nudile dionice koje su u biti predstavljale djelomice vlasnički udio u tvrtki, te su stoga nudile ulagačima povrat ulaganja od svih putovanja koje je tvrtka financirala, umjesto samo na jednom putovanju. Novi poslovni model omogućio je tvrtkama da traže veća ulaganja po dionici, omogućujući im da lako povećaju veličinu svojih brodskih flota. Ulaganje u takve tvrtke, koje su često bile zaštićene od konkurencije kraljevskim poveljama, postalo je vrlo popularno zbog činjenice da su ulagači potencijalno mogli ostvariti ogromnu zaradu od svojih ulaganja.
Prve dionice i prva razmjena
Dionice tvrtke izdane su na papiru, što je ulagačima omogućilo trgovanje dionicama naprijed -natrag s drugim ulagačima, ali regulirane burze nisu postojale sve do formiranja Londonske burze (LSE) 1773. Iako je značajna količina financijskih previranja uslijedila neposredno nakon uspostave LSE -a, sveukupno je trgovanje uspjelo preživjeti i rasti tijekom 1800 -ih.
Počeci njujorške burze
Njujorška burza (NYSE) osnovana 1792. Iako nije prva na tlu SAD -a, ta čast pripada Philadelphijskoj burzi (PSE) - NYSE je brzo prerasla u dominantnu burzu u Sjedinjenim Državama, a na kraju u svijet. NYSE je zauzimao fizički strateški položaj, smješten među nekim od najvećih banaka i tvrtki u zemlji, a da ne spominjemo da se nalazi u velikoj pomorskoj luci. Burza je uspostavila uvjete za uvrštenje dionica, a na početku i prilično visoke naknade, što joj je omogućilo da brzo i sama postane bogata institucija.
Moderno trgovanje dionicama - Promjenjivo lice globalnih burzi
NYSE je više od dva stoljeća bio u oskudnoj konkurenciji, a njegov rast prvenstveno je poticalo sve veće američko gospodarstvo. LSE je nastavio dominirati europskim tržištem za trgovanje dionicama, ali NYSE je postao dom sve većeg broja velikih kompanija. Druge velike zemlje, poput Francuske i Njemačke, na kraju su razvile vlastite burze, iako su se na njih često gledale prvenstveno kao na odskočnu dasku za tvrtke na putu uvrštenja na LSE ili NYSE.
Krajem 20. stoljeća došlo je do širenja trgovanja dionicama na mnoge druge burze, uključujući NASDAQ, koji je postao omiljeni dom rastućih tehnoloških tvrtki, a koji je tijekom procvata tehnološkog sektora osamdesetih i devedesetih godina 1980. stoljeća postao sve važniji. NASDAQ se pojavio kao prva razmjena koja je funkcionirala između mreže računala koja su elektronički izvršavala trgovine. Elektroničko trgovanje učinilo je cijeli proces trgovanja vremenski učinkovitijim i isplativijim. Osim uspona NASDAQ -a, NYSE se suočio sa sve većom konkurencijom burzi u Australiji i Hong Kongu, financijskom središtu Azije.
NYSE se na kraju spojio s Euronext -om, koji je nastao 2000. spajanjem burzi u Bruxellesu, Amsterdamu i Parizu. Spajanjem NYSE/Euronext 2007. godine uspostavljena je prva transatlantska burza.
Kako se trguje dionicama - Burze i OTC
Većinom dionica trguje se na burzama kao što su New York Stock Exchange - NYSE - ili NASDAQ.
Burze u osnovi pružaju tržište koje olakšava kupnju i prodaju dionica među ulagačima. Burze reguliraju vladine agencije, poput Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC) u Sjedinjenim Državama, koje nadziru tržište kako bi zaštitile ulagače od financijskih prijevara i kako bi berzansko tržište nesmetano funkcioniralo.
Iako se velikom većinom dionica trguje na burzama, nekim se dionicama trguje preko šaltera (OTC), gdje kupci i prodavači dionica obično trguju putem dilera ili "marketa", koji se posebno bavi dionicama. OTC dionice su dionice koje ne zadovoljavaju minimalnu cijenu ili druge uvjete za uvrštavanje na burze.
OTC dionice ne podliježu istim propisima za javno izvještavanje kao dionice navedene na burzama, pa ulagačima nije tako lako doći do pouzdanih informacija o tvrtkama koje izdaju takve dionice. Dionicama na OTC tržištu obično se trguje mnogo manje nego dionicama kojima se trguje na burzi, što znači da se ulagači često moraju nositi s velikim rasponima između ponuda i cijena za dionice izvan burze. Nasuprot tome, dionice kojima se trguje na burzi mnogo su likvidnije, s relativno malim rasponima ponude i upita.
Igrači na burzi - investicijske banke, burzovni posrednici i investitori
Brojni su redoviti sudionici u trgovanju dionicama.
Investicijske banke upravljati početnom javnom ponudom (IPO) dionica koja se dogodi kada tvrtka prvi put odluči postati javno trgovačko društvo nudeći dionice.
Evo primjera kako funkcionira IPO. Tvrtka koja želi izaći na berzu i ponuditi dionice pristupa investicijskoj banci da djeluje kao "osiguravač" početne ponude dionica tvrtke. Investicijska banka, nakon što je istražila ukupnu vrijednost tvrtke i uzela u obzir koliki postotak vlasništva se tvrtka želi odreći u obliku dionica, bavi se početnim izdavanjem dionica na tržištu uz naknadu, a jamči tvrtki utvrđena minimalna cijena po dionici. Stoga je u najboljem interesu investicijske banke da se sve ponuđene dionice prodaju i to po najvišoj mogućoj cijeni.
Dionice ponuđene putem IPO -a najčešće kupuju veliki institucionalni ulagači, poput mirovinskih fondova ili društava uzajamnih fondova.
Tržište IPO -a poznato je kao primarno ili početno tržište. Nakon što je dionica izdana na primarnom tržištu, sve se trgovanje dionicama nakon toga odvija putem burzi na takozvanom sekundarnom tržištu. Izraz „sekundarno tržište“ pomalo je zavaravajuć, budući da se radi o tržištu na kojem se velika većina trgovanja dionicama odvija svakodnevno.
Burzovni mešetari, koji mogu i ne moraju djelovati i kao financijski savjetnici, kupovati i prodavati dionice za svoje klijente, koji mogu biti institucionalni ulagači ili individualni maloprodajni ulagači.
Analitičari istraživanja kapitala mogu biti zaposlene u brokerskim kućama, društvima zajedničkih fondova, hedge fondovima ili investicijskim bankama. To su pojedinci koji istražuju tvrtke kojima se trguje na javnom tržištu i pokušavaju predvidjeti hoće li dionice tvrtke rasti ili pasti.
Upravljači fondovima ili upravitelji portfelja, koji uključuje upravitelje hedge fondova, upravitelje zajedničkih fondova i upravitelje fondova na burzi (ETF), važni su sudionici na burzi jer kupuju i prodaju velike količine dionica. Ako popularni zajednički fond odluči uložiti velika sredstva u određenu dionicu, sama potražnja za dionicama često je dovoljno značajna da poveća cijenu dionice osjetno više.
Berzanski indeksi
Sveukupni učinak burzi obično se prati i odražava u učinku različitih indeksa burze.
Indeksi dionica sastoje se od odabira dionica koji je osmišljen tako da odražava ukupnu izvedbu dionica. Samim burzovnim indeksima trguje se u obliku opcija i terminskih ugovora kojima se također trguje na reguliranim burzama.
Među ključnim burzovnim indeksima su Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 Index [SP50], Financial Times Stock Exchange 100 FTSE100, Nikkei 225 Index, NASDAQ Composite Index i Hang Sengov indeks.
Izvori:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
