ETFS, Informacije o trgovini robom i obveznicama

Analiza ETF -ova

S obzirom na zapanjujući broj ETF-ovih izbora s kojima se investitori sada moraju boriti, važno je uzeti u obzir sljedeće čimbenike:

Razina imovine

Da bi se ETF smatrao održivim izborom za ulaganje, ETF bi trebao imati minimalnu razinu imovine, a zajednički prag bi trebao biti najmanje 10 milijuna USD. ETF s imovinom ispod ovog praga vjerojatno će imati ograničeni stupanj interesa investitora. Kao i kod dionica, ograničeni interes investitora rezultira lošom likvidnošću i širokim rasponom.

Trgovačka aktivnost

Ulagač mora provjeriti trguje li ETF -om koji se smatra dovoljnim na dnevnoj bazi. Količina trgovanja u najpopularnijem ETF -u dnevno doseže milijune dionica; s druge strane, neki ETF jedva uopće trguju. Količina trgovanja izvrstan je pokazatelj likvidnosti, bez obzira na klasu imovine. Općenito govoreći, što je veći obujam trgovanja za ETF, vjerojatnije je da će biti likvidniji i da je raspon ponuda-traženje manji. Ovo su posebno važna razmatranja kada je vrijeme za izlazak iz ETF -a.

Razina imovine

Da bi se ETF smatrao održivim izborom za ulaganje, ETF bi trebao imati minimalnu razinu imovine, a zajednički prag bi trebao biti najmanje 10 milijuna USD. ETF s imovinom ispod ovog praga vjerojatno će imati ograničeni stupanj interesa investitora. Kao i kod dionica, ograničeni interes investitora rezultira lošom likvidnošću i širokim rasponom.

Osnovni indeks ili imovina

Uzmite u obzir osnovni indeks ili klasu imovine na kojoj se temelji ETF. Sa stajališta diverzifikacije, možda bi bilo poželjnije ulagati u ETF koji se temelji na širokom, široko praćenom indeksu, a ne u opskurnom indeksu koji ima usku industrijsku ili geografsku usmjerenost.

Pogreška praćenja

Iako većina ETF -a pomno prati svoje temeljne indekse, neki ih ne prate tako pažljivo kako bi trebali. Ako su ostali uvjeti jednaki, ETF s minimalnom pogreškom praćenja poželjniji je od onog s većim stupnjem pogreške.

Tržišna pozicija

"Prednost prvog pokretača" važna je u svijetu ETF-a, jer prvi izdavatelj ETF-a za određeni sektor ima pristojnu vjerojatnost da prikupi lavovski dio imovine, prije nego što drugi uskoče. Stoga je pametno izbjegavati ETF koji je samo imitacija izvorne ideje jer se možda neće razlikovati od svojih rivala i privući imovinu ulagača.

Analiza robe

Kada trgujete robom, zapamtite da trgujete trendom.

Roba obično slijedi veće cikluse i podcikluse. Naravno, imat ćete napade nestabilnosti unutar ovih većih ciklusa. Ali morate uhvatiti ovaj trend i trgovati unutar kontura ovog trenda.

Također, postoji mnogo veći element poluge. Što u ovom kontekstu podrazumijevamo pod polugom? Naravno, mislimo na maržu koju je potrebno platiti u ovom slučaju.

Što se tiče roba, ponuđena poluga je mnogo veća. U pravilu, poluga je u mnogim slučajevima čak 500 puta veća.

Zapravo, možete dodatno povećati svoju polugu ako ste spremni izdavati naloge za pokriće s ugrađenim stop gubitkom.
Postoje dvije stvari koje morate zapamtiti kada koristite polugu u trgovini robom.

Prvo, također morate definirati maksimalni postotak kapitala koji ste spremni izgubiti i u skladu s tim trgovati.

Drugo, na pozicijama poluge, baš kao što se i profit može povećati, gubici se također mogu povećati.

Stoga je vrlo važno razumno koristiti svoju polugu u robi.

Analiza obveznica

Obveznice su vrijednosni papiri s fiksnim prihodom koje izdaju korporacije i vlade radi prikupljanja kapitala.

Izdavatelj obveznice posuđuje kapital od vlasnika obveznice i vrši mu fiksna plaćanja po fiksnoj (ili promjenjivoj) kamatnoj stopi za određeno razdoblje.

Što određuje cijenu obveznice?

Obveznice se mogu kupiti i prodati na „sekundarnom tržištu“ nakon što su izdane. Dok se nekim obveznicama trguje javno putem burzi, većina trguje preko šaltera između velikih brokerskih dilera koji djeluju u ime svojih klijenata ili u svoje ime.

Cijena i prinos obveznice određuju njezinu vrijednost na sekundarnom tržištu. Očigledno, obveznica mora imati cijenu po kojoj se može kupiti i prodati, a prinos obveznice je stvarni godišnji prinos koji ulagač može očekivati ​​ako se obveznica drži do dospijeća. Prinos se stoga temelji na nabavnoj cijeni obveznice kao i kupona.

Cijena obveznice uvijek se kreće u suprotnom smjeru od njenog prinosa, kao što je prethodno ilustrirano. Ključ za razumijevanje ove kritične značajke tržišta obveznica je prepoznati da cijena obveznice odražava vrijednost prihoda koji ostvaruje redovnim kuponskim kamatama. Kad prevladavaju kamatne stope - osobito stope na državne obveznice - starije obveznice svih vrsta postaju vrijednije jer su prodane u okruženju s višim kamatama i stoga imaju veće kupone. Ulagači koji drže starije obveznice mogu naplatiti "premiju" za njihovu prodaju na sekundarnom tržištu. S druge strane, ako kamatne stope porastu, starije obveznice mogu postati manje vrijedne jer su njihovi kuponi relativno niski, a starije obveznice stoga trguju uz "diskont".

Razumijevanje tržišnih cijena obveznica

Na tržištu se cijene obveznica kotiraju kao postotak njihove nominalne vrijednosti. Najjednostavniji način za razumijevanje cijena obveznica je dodati nulu cijeni koja je navedena na tržištu. Na primjer, ako se obveznica kotira na 99 na tržištu, cijena je 990 USD za svakih 1,000 USD nominalne vrijednosti, a za obveznicu se kaže da se trguje s popustom. Ako se obveznica trguje po cijeni 101, ona košta 1,010 USD za svakih 1,000 USD nominalne vrijednosti, a za obveznicu se kaže da ima premiju. Ako se obveznica trguje po cijeni od 100, ona košta 1,000 USD za svakih 1,000 USD nominalne vrijednosti i kaže se da se trguje po nominalnoj vrijednosti. Drugi uobičajen izraz je "nominalna vrijednost", što je jednostavno drugi način da se kaže nominalna vrijednost. Većina obveznica izdaje se nešto ispod nominalne vrijednosti, a zatim se može trgovati na sekundarnom tržištu iznad ili ispod nominalne vrijednosti, ovisno o kamatnoj stopi, kreditu ili drugim faktorima.

Jednostavno rečeno, kada kamatne stope rastu, nove će obveznice ulagačima plaćati veće kamate od starih, pa stare obveznice imaju tendenciju pada cijene. Pad kamatnih stopa, međutim, znači da starije obveznice plaćaju veće kamatne stope od novih obveznica, pa se stoga starije obveznice prodaju na premijama na tržištu.
Kratkoročno, pad kamatnih stopa može povećati vrijednost obveznica u portfelju, a rastuće stope mogu naštetiti njihovoj vrijednosti. Međutim, dugoročno gledano, rastuće kamatne stope mogu zapravo povećati prihod portfelja obveznica jer se novac od dospjelih obveznica reinvestira u obveznice s većim prinosima. Nasuprot tome, u okruženju s padom kamatnih stopa, novac od dospjelih obveznica možda će se morati reinvestirati u nove obveznice koje plaćaju niže stope, potencijalno smanjujući dugoročne prinose.

Mjerenje rizika obveznica: što je trajanje?

Obrnuti odnos između cijene i prinosa ključan je za razumijevanje vrijednosti obveznica. Drugi ključ je znati koliko će se kretati cijena obveznice kada se promijene kamatne stope.

Kako bi se procijenilo koliko je cijena određene obveznice osjetljiva na kretanje kamatnih stopa, tržište obveznica koristi mjeru poznatu kao trajanje. Trajanje je ponderirani prosjek sadašnje vrijednosti novčanih tokova obveznice, koji uključuje niz redovnih isplata kupona nakon čega slijedi mnogo veća uplata na kraju kada obveznica dospije i nominalna vrijednost se otplati, kako je dolje ilustrirano.

Trajanje, kao i dospijeće obveznice, izraženo je u godinama, ali kako prikazuje ilustracija, obično je manje od dospijeća. Na trajanje će utjecati veličina redovnih isplata kupona i nominalna vrijednost obveznice. Za obveznicu s nultim kuponom, dospijeće i trajanje su jednaki budući da nema redovnih kuponskih kupona, a svi novčani tokovi javljaju se do dospijeća. Zbog ove značajke, obveznice s nultim kuponom imaju tendenciju pružiti najveće kretanje cijena za datu promjenu kamatnih stopa, što može učiniti nulte kupon obveznice privlačnim za ulagače koji očekuju pad kamatnih stopa.

Krajnji rezultat izračuna trajanja, koji je jedinstven za svaku obveznicu, mjera je rizika koja omogućuje ulagačima da uspoređuju obveznice s različitim rokovima dospijeća, kuponima i nominalnom vrijednošću na osnovi jabuke prema jabuci. Trajanje osigurava približnu promjenu cijene koju će bilo koja obveznica doživjeti u slučaju promjene kamatnih stopa od 100 baznih bodova (jedan postotni bod). Na primjer, pretpostavimo da kamatne stope padnu za 1%, uzrokujući pad prinosa na svaku obveznicu na tržištu za isti iznos. U tom će slučaju cijena obveznice s trajanjem od dvije godine porasti 2%, a cijena obveznice s rokom trajanja od pet godina porast će 5%.
Ponderirano prosječno trajanje također se može izračunati za cijeli portfelj obveznica, na temelju trajanja pojedinačnih obveznica u portfelju.

Uloga obveznica u portfelju

Budući da su vlade počele izdavati obveznice češće početkom dvadesetog stoljeća i dovele do modernog tržišta obveznica, ulagači su kupili obveznice iz nekoliko razloga: očuvanje kapitala, dohodak, diverzifikacija i kao potencijalna zaštita od ekonomske slabosti ili deflacije. Kad je tržište obveznica postalo veće i raznovrsnije 1970 -ih i 1980 -ih, obveznice su počele trpjeti sve češće promjene cijena, a mnogi su ulagači počeli trgovati obveznicama, iskorištavajući još jednu moguću korist: aprecijaciju cijene ili kapitala. Danas se ulagači mogu odlučiti za kupnju obveznica iz bilo kojeg ili svih ovih razloga.

Očuvanje kapitala: Za razliku od dionica, obveznice bi trebale otplatiti glavnicu na određeni datum ili dospijeće. Zbog toga su obveznice privlačne ulagačima koji ne žele riskirati gubitak kapitala i onima koji moraju podmiriti obvezu u određeno vrijeme u budućnosti. Obveznice imaju dodatnu prednost u ponudi kamata po utvrđenoj stopi koja je često viša od kratkoročnih štednih stopa.

Prihodi: Većina obveznica pruža investitoru "fiksni" prihod. Prema utvrđenom rasporedu, bilo tromjesečno, dvaput godišnje ili godišnje, izdavatelj obveznice šalje vlasniku obveznice otplatu kamate, koja se može potrošiti ili reinvestirati u druge obveznice. Dionice također mogu donijeti prihod putem isplate dividendi, ali dividende su obično manje od isplate kupona obveznica, a tvrtke isplaćuju dividende prema vlastitom nahođenju, dok su izdavači obveznica obvezni platiti kupone.

Aprecijacija kapitala: Cijene obveznica mogu porasti iz nekoliko razloga, uključujući pad kamatnih stopa i poboljšanje kreditne sposobnosti izdavatelja. Ako se obveznica drži do dospijeća, nikakvi dobici od cijene tijekom trajanja obveznice se ne ostvaruju; umjesto toga, cijena obveznice obično se vraća na nominalnu vrijednost (100) jer se približava dospijeću i otplati glavnice. Međutim, prodajom obveznica nakon što su poskupile - i prije dospijeća - ulagači mogu ostvariti povećanje cijene, poznato i kao povećanje kapitala, na obveznicama. Hvatanje povećanja kapitala na obveznicama povećava njihov ukupni prinos, što je kombinacija prihoda i povećanja kapitala. Ulaganje u ukupni prinos postalo je jedna od najčešće korištenih strategija obveznica u posljednjih 40 godina.

diverzifikacija: Uključivanje obveznica u portfelj ulaganja može pomoći u diverzifikaciji portfelja. Mnogi ulagači diverzificiraju se među širokom paletom imovine, od dionica i obveznica do roba i alternativnih ulaganja, u nastojanju da smanje rizik niskih, ili čak negativnih, povrata svojih portfelja.

Potencijalna zaštita od usporavanja gospodarstva ili deflacije: Obveznice mogu pomoći u zaštiti ulagača od usporavanja gospodarstva iz nekoliko razloga. Cijena obveznice ovisi o tome koliko ulagači cijene prihod koji obveznica pruža. Većina obveznica plaća fiksni prihod koji se ne mijenja. Kad cijene roba i usluga rastu, što je ekonomsko stanje poznato kao inflacija, fiksni prihod obveznice postaje manje privlačan jer se tim prihodom kupuje manje robe i usluga. Inflacija se obično poklapa s bržim gospodarskim rastom, što povećava potražnju za robom i uslugama. S druge strane, sporiji gospodarski rast obično dovodi do niže inflacije, što prihod od obveznica čini privlačnijim. Usporavanje gospodarstva također je tipično loše za korporativnu dobit i prinose na dionice, dodajući atraktivnost prihoda od obveznica kao izvora povrata. Ako usporavanje postane dovoljno loše da potrošači prestanu kupovati stvari i cijene u gospodarstvu počnu padati - užasno ekonomsko stanje poznato kao deflacija - tada prihod od obveznica postaje još privlačniji jer vlasnici obveznica mogu kupiti više robe i usluga (zbog svojih deflacioniranih cijena) s istim prihodom od obveznica. S povećanjem potražnje za obveznicama rastu i cijene obveznica i prinosi vlasnika obveznica.

Izvori:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com